根据财报数据，阿里巴巴2021财年第三季度预估收入2449.1亿元，实际收入2425.8亿元，净利润204.29亿元，利润暴跌75%，被电商行业评为近十年来最差的财报，也是成立20多年来重要电商第一次出现利润负增长，而京东2021年第四季度预期净亏损0.65亿元，实际亏损净亏损52亿元，实际亏损远远超过预期亏损。

阿里巴巴和京东作为电商行业的王者，在电商行业是犹如灯塔般的存在，如今阿里巴巴利润暴跌75%，京东净亏损52亿，不禁让人反问：昔日的电商王者怎么了？

一、 基本情况

随着互联网技术的发展，我国电商市场发展迅速，经过了二十多年的成长，中国的电商市场日趋成熟，电商已经渗入我们生活的方方面面，深刻影响了我们的消费习惯，网上购物也成为一种深入人心的购物方式，给我们的生活带来了很多便利，阿里巴巴和京东也超越其他电商，一跃成为电商巨头。

阿里在获得巨额融资后成为我国第一大电商巨头，随后，京东也发展成为电商市场的龙头企业。市场财经数据显示，两者的市值分别已经达到了2865.73亿美元和908.83亿美元。阿里和京东作为电商行业的领跑者，过去的业绩增长一直很高，可我们还是看到了阿里巴巴利润暴跌75%，京东净亏损52亿元，这背后的原因又是什么呢？

二、 原因

1. 新兴电商平台的出现

不知道你看到“阿里巴巴利润暴跌75%，京东净亏损52亿元”的消息作何感想？很多人认为电商不再是朝阳产业，曾经，电商作为朝阳产业之一，催生出了淘宝，京东等线上购物平台，为广大消费者提供了极大的便利，也受到了消费者的青睐。

2021年底，淘宝用户已经达到3000万左右，在淘宝上的交易额也超过5000亿元，在过去的12个月里，京东的活跃购买用户约为5.7亿。然而，在电商领域还出现了新的平台，淘宝，京东等也面临着新的竞争压力。

抖音，快手，今日头条等平台的出现势必会在电商行业分到一杯羹。根据《中国互联网络发展状况统计报告》，截止到2021年6月，我国的短视频用户规模已经达到8.88亿，占网民总数的87.8%，拥有庞大的流量，直播带货已经成为了一种新的线上消费模式。

2021年，抖音带货销售额超过10000亿元，快手年货节直播分享次数超过2.7亿，电商市场的蛋糕就那么大，分的人越来越多，能分到的也会越来越少，在这种情况下，阿里巴巴和京东旗下的销售平台势必会受到短视频带货平台的挤压。

2. 国内市场趋于饱和

经过多年的发展，电商行业已经渗入中国城市的每一个角落，空白市场所剩无几，用户增长和活跃度也趋于停滞。于是，阿里和京东把用户增长的美好期待寄托在下沉市场上，为了进一步占领市场份额，打开下沉市场，阿里巴巴和京东相继推出淘特和京喜。

数据显示，2021年底，阿里巴巴国内市场的年度活跃用户已经达到9.79亿，与2020年相比，阿里巴巴增加了2亿的新用户，其中淘特为阿里巴巴带来了1.8亿的新用户增长量，可见，阿里巴巴新增的用户量主要来自淘特所打开的下沉市场。

同样，京东公布的财报数据显示，京东新用户的增长也存在类似的情况，京东内部人员称：“京喜为京东贡献了最多的用户增长量”。从2020年到2021年京东的年度活跃用户从4.7亿增加到5.7亿，增长的一亿用户里，70%的新用户来自京喜所带来的下沉市场。而且京东推出京东助农等业务，2021年底，农村的人均网购件数相比于2020年增速131%。

阿里巴巴和京东下沉市场的打开使电商已经渗透到中国城乡的各个角落，甚至连老人都已经学会网上购物，下沉市场的红利已经被挖掘殆尽。同时，两大电商巨头为了打开下沉市场投入了巨大的资金，收益却微乎其微，开支增速远大于收入增速，未来长期的投入也就意味着亏损在增加。

然而，用户的增加并不意味着用户消费能力的提高。2021年中央中央工作会议指出，我国的经济面临很大的压力，第四季度的GDP增长仅为4%，呈现出增长乏力的特点，经济不好，收入的减少也会使人们的消费减少，对两大电商巨头的收益也会有所影响。

而且下沉市场面临的消费者是三线以下城市以及农村地区，消费者的消费能力有限，同时市场打开的难度更大，投入的成本也更多。

3.政府加大了对电商行业的监管

政府的态度是影响行业发展的重中之重，政府要把经济发展的着力点放在实体经济上，大力支持实体经济的发展，对于电商行业的监管会更加严格，严厉打击垄断行为，2021年，国家市场监管总局对于阿里巴巴的垄断行为处罚182.28亿元，不久阿里巴巴又被工信部处以6个月的整改期，这对阿里巴巴的发展造成了很大的影响。

而且，部分电商已经失去了消费者的信赖，网购的商品存在很大的质量问题，换货退货更是费时费力。对于投资者来说，进入电商行业开店的成本越来越高，不仅要缴纳保证金，还需要支付曝光费用，这样才能保证自己的产品被消费者看到。

4．资本市场的冲击

对于阿里巴巴和京东这样的企业来说，投资大量的企业是增加财务收入的重要方式之一，以阿里巴巴为例，阿里巴巴投资了500多家企业，这次利润的暴跌一部分原因是因为所持股份投资公司的变化而导致收益减少，而且阿里巴巴第三季度的投资收益减少了200多亿。

中概股在资本市场的市值下跌也是阿里巴巴利润暴跌75%的原因之一。受反垄断，中美市场博弈，信息安全监管等因素的影响，中概股市场总值下跌10万亿，在市值疯狂下跌的情况下，拥有大量投资的阿里巴巴出现利润暴跌的情况是十分正常的。

三、 总结

从客观的层面上来讲，电商行业的竞争越来越白热化，市场也不再是以前的电商市场，越来越多的电商也抢占其原有的市场份额，，阿里巴巴和京东市场份额的减少也意味着利润可能会减少一大块。

从全国电商平台的GMV数据上来看，京东增速25%，阿里巴巴增速仅为15%，而短视频增速远超过300%，这对于京东和阿里巴巴而言是一个不小的冲击，随着新电商势力的崛起，两大电商巨头的地位将受到挑战。

如今的电商市场变化莫测，但这一切都只是暂时的，未成定局，对于京东和阿里巴巴而言要接受已经逆转的形势。

2022，公众号10周年，新媒体洪流渐渐枯竭在地表。

媒体产业，内容为王。但新媒体颠覆传统媒体，并不以内容能力，而是以新的思路，在新的环境使用了新的生产工具。2011年起，移动互联网改变了人的生活方式；2012年起，微信公众号提供了新的媒体工具，两相结合，诞生了新媒体。一旦新环境被熟悉习惯，新工具被熟练应用，流量红利消失，新媒体也就不新，恢复内容立足的本色。

今天的公众号，已经多久没有爆文刷屏？多久没有新人涌现？阅读数据维护到了何等地步又有谁关注？公众号阅读和营收的大幅下滑很正常。媒体以内容立足，但内容很难赚钱。媒体真正赚的是流量的钱。传统媒体，无论电视还是长视频，内容不好看吗？古典时代的报纸杂志，内容不优秀吗？没有流量加持，都是空场演出。

2018年引爆的短视频，2020年兴起的直播，是用户已经熟悉的环境和思路里出现的新工具，因此流量红利来去匆匆，短短两三年就进入了常态，在其间创业，其兴也勃其亡也忽。

与时代潮流逆向，任何挣扎都是徒劳的。这些年，我们看到曾经风轻云淡的微信公众平台的扭曲发力：订阅号界面充斥着直播通知、公众号推荐、视频号推荐、广告推荐。难以兼容的图文和视频，拥挤在一起，生态物种雌雄不分：无法想象，人民日报和央视频在一个界面交叉出现；抖音一个短视频下拉是今日头条一篇文章。而短视频、直播的业态，则不断在扶持头部-抑制头部-扶持头部-抑制头部的流量漩涡里转圈。

风流总被雨打风吹去。新媒体的商业模式，需要新思路和新工具。

中国媒体产业的发展轨迹，与中国经济发展周期紧密相关。

第一阶段：1992-2012年，中国经济高速发展期，以提高国民物质生活质量为特征，以房地产、汽车、医药为消费龙头。在此期间，媒体产业利用报纸、杂志、电视、电台、PC互联网等媒体工具，为经济发展推波助澜、广而告之，获取投放费用，开创黄金时代，之后随着移动互联网新环境和智能手机新工具登场黯然落幕；

第二阶段：2012-2022年，是中国经济创新发展期，以提高国民物质生活效率为特征。基于移动互联网的技术和应用创新，中国经济打通线上线下，快速提高物质生产、流通、交易和售后服务能力，实现弯道超车，成为全球移动互联网普及率和应用水平最高的国家。在此阶段涌现的新媒体，借助新环境、新思路和新工具，把握移动互联网新经济发展机遇，实现点对点的信息快速流通，锻造了自己的辉煌岁月，而今也渐渐黄昏余晖。

第三阶段：2022-2032年，中国社会消费品零售总额2021年超过44万亿人民币，成为世界第一的实物消费市场，恩格尔系数下降到30%以下，进入富裕国家行列。以促进消费为核心的国内大循环策略，为经济发展提供源源不断的动力。中国进入了第三阶段经济周期——提升消费文化需求，促进消费市场繁荣——这个周期，当下共识就是新消费。

三个阶段经济周期的消费市场各具特色：第一阶段质量为先，商品以功能触达为主；第二阶段效率为先，商品以信息触达为主；第三阶段效益为先，商品以情感触达为主。

新消费是文化需求驱动的消费价值升级，顺应这一趋势的新消费品，必须同时具备物质基因和文化基因，既满足高质量产品体验，也满足高水平内容体验。国潮蜂起，颜值经济等现象和概念，都因此而起。

每一阶段开启之初，也是新旧交替之际，思路和工具的混乱，带来市场的喧嚣和迷茫。第三阶段新消费延续的还是第二阶段效率为先的思维惯性，沿用的还是信息触达的数字化工具，重构零售的“人货场”。这导致了目前消费市场的种种乱象。

2016年阿里新零售，2017年腾讯智慧零售、京东无界零售是这个思维和工具惯性。短短数年，新零售无可奈何花落去：阿里新零售的代表盒马鲜生依然亏损，3月全国范围关闭5家门店；腾讯智慧零售赋能超级物种的永辉超市关店没落，市值跌去80%；京东无界零售没头没尾。2018年兴起的社区团购同样如此，发展至今，一地鸡毛：阿里投资7.5亿美金的十荟团倒闭，滴滴橙心优选名存实亡，京东京喜拼拼裁员，美团优选、多多买菜巨额亏损，流血上市的每日优鲜市值跌掉85%……

近两年新消费替代了新零售的热度，其实就是从门槛极高的渠道创新，下降到门槛较低的品牌创新。激励消费创新的鸡血口号就是：所有品牌都值得重做一遍。顷刻间，新消费创业者如过江之鲫，新消费品牌层出不穷。一部分新媒体人，也进入这个赛道。

“好风凭借力，送我上青天。”不过，如果思路和工具用得不对，好风也有很大可能是“送你上西天”。

目前消费市场所见，所谓创新，基本还是沿用效率为先的思路，运用信息触达的数字化工具。效果如何？新零售殷鉴不远，新消费也在重蹈覆辙。

新消费品必须具备物质基因和文化基因。物质发展遵循物理定律，产品原料、配方、研发、生产、质检需要严谨的过程，量变到质变的漫长时间，欲速则不达。新消费品牌在这方面，更多的是概念炒作，而非真正的产品迭代，更谈不上什么重做。元气森林带起的0糖饮品潮流，存在很大的争议，且没有技术壁垒；钟薛高因为食材的不实宣传，两次受到市场监督管理部门处罚。

另一方面，文化需求更不是效率问题，潜移默化才容易引发情感共鸣。所谓国潮流行，所谓产品颜值，底色还是传统“产品+营销”的套路，最多美其名曰“产品+数字化营销”而已。营销的本质是渠道能力和资金能力，这方面传统消费品牌优势巨大。前些年新消费品牌通过线上流量红利占了先手，一旦传统消费品牌熟悉了套路，直接实力碾压。这一点，完美日记以95%的市值陨落做了不完美的注脚。

无论“新零售”还是“新消费”，凡是弄出声响的，基本处于大幅亏损状态。原因就是思路和工具的代差错位，南橘北枳。而媒体产业呢？在新消费热火朝天的工地边，看他起高楼，看他楼塌了，自己还是30年前的思路和工具，还是第一经济周期，以IP授权和广告投放为主的古典商业模式。

那么，新消费的思路和工具是什么？

两年前，黄铮从拼多多引退时，写了一封信，提及拼多多商业模式要从“普惠+人为先”向“Costco+迪士尼”演化。“普惠+人为先”是标准的数字化效率工具，牢牢抓住微信的流量红利，让拼多多在电商血海异军突起。“Costco+迪士尼”具体是什么？黄铮语焉不详，市场也无人关注。两年下来，黄铮忙着搞生命基因研究去了，拼多多还是“普惠+人为先”浓郁氛围，“Costco+迪士尼”影踪渺茫。

从字面意思理解，“Costco+迪士尼”就是产品体验和内容体验的融合。当时我在微果酱发表过一篇文章，从内容零售的角度进行了解读（点击蓝字即可阅读）。近两年随着对新消费的不断学习和实践，我的思路也在变化。内容如何与商品融合，才能在效益为先、商品情感触达为主的新消费中有所作为？为此，我总结“实用而美”的零售美学思路——消费品既要拥有更好质量和体验的物质属性，也要拥有更好内容和体验的文化属性；提出实践这一思路的工具模型：新消费品=产品+作品。

这个工具，可以称之为内容工具，因为无论产品，还是作品，内核都是消费知识产权，外核才是“一体化+全渠道”的销售和营销功能。

在法律层面上，商标注册权和内容著作权的产权都比较明晰。造型专利权的产权比较模糊，法律保护效力很弱，只能通过快速迭代进行创新和保护。品牌专利权则是代称，指产品的研发和创新能力。

针对这个内容工具，专设应用模板：

应用模板的用途：新消费品项目立项前，通过评分结果，决定项目是否启动，启动的侧重点等；新消费品项目执行，通过评分结果，决定项目的轻重缓急和执行督办；新消费品项目完成，通过评分结果，评定项目的成败和奖惩。

知难，行更难。

以上思路和工具，是我个人这些年，从新媒体到新消费的漫漫长路的一些心得，抛砖引玉。产品和作品如何融合，媒体和品牌如何交集，这个大命题，还需要在不断的实践中做功课，估计要吃的苦头还不少，今后会在微果酱不定期分享。

产品+作品、内容+消费，应该是什么样子？

这篇文章，就用以下这段词结束吧。

“我见青山多妩媚，料青山，见我应如是，情与貌，略相似”。

“抖音入局，混战升级。”

3月中旬，抖音发布一则《全球优选进口超市》招商合作规范，定向邀请跨境品牌商家入驻全球优选进口超市，品类涉及日用百货、酒饮零食、美妆护肤和母婴服饰等。

在其近两年的跨境电商产业链布局中，进口端有了新一步动态。

最近，快手进口电商调整了“食品-营养健康”类目，新增“海外营养品”，仅对快手进口店开放，是细化旗下跨境进口业务的意味。

去年8月，快手电商发布公告，宣布开展进口电商业务，同样采取定向邀请制，商家入驻快手进口电商开放平台后，可以通过短视频及直播的形式分享商品。

互联网的尽头是电商——这句话在今天早已不是戏谑，而是现实。其中最具代表性的产品，是上述短视频双寡头，从内容到直播，再至电商，没有边界。

本地生活服务平台美团，也在加速自己的电商步伐。不久之前，美团电商中悄悄增加了全球购栏目，以售卖大牌及日韩美妆护肤品为主。

目前，国内的跨境进口电商行业内，形成了天猫国际+考拉海购“一超”与京东、唯品会“二强”，以及小红书、洋码头等分食者众的格局，当以抖音为代表的超级应用们加速入局，将迎来怎样的变化？

分 食

一个名为“全球优选进口超市”的抖音账号已经注册完成，详情介绍是“即将上线”。

抖音的跨境电商业务被提上日程是在2020年底，据晚点LatePost消息，张一鸣在年底的内部目标中提到，2021年的三个重点新业务方向分别是跨境电商、To B（企业服务）和LKP（办公硬件套装）。其中，跨境电商进出口同时做。

抖音电商迅速反应，2021年初，就上线了“跨境商品”栏目，并在此后不断优化细则，入驻商家所售的进口商品，都被统一加上“全球购”标签。

根据官网，目前支持入驻的店铺类型共有四种，分别是品牌旗舰店、卖场旗舰店、专卖店和专营店。

第一种即品牌直营自有店铺，第二种的典型例子是屈臣氏，专卖店和专营店多是拥有品牌授权的普通企业店铺，其中，专营店可以不用拿到直接授权，保证二/三级采购链路凭证完整、正规即可。

全球优选进口超市是全球购业务旗下的一个版块，最大的不同是，邀请的商家直接是品牌，或国内总经销商、独家、一级经销商等。

更重要的是，相较于此前只做“通道”，并不直接承接销售服务，这次，抖音直接把控售前售后，并进一步规范了商家的库存供给等环节。

在一系列明面上的大步伐之外，它的快跑“小碎步”也不少。

一位做抖音跨境进口商家入驻咨询的业内人士告诉新零售商业评论，在美妆类目，因为商家太多，平台目前只要腰部以上玩家，基本属于卖场旗舰店以上的“游戏”。

雅诗兰黛、兰蔻、科颜氏等美妆护肤领域的“硬通货”，在专营店限售，而普通的抖音小店，限售品牌更是多达上百个。

这不难理解，美妆一直是跨境进口中的热门品类。根据海关总署数据，2014~2021年间，我国进口美妆市场规模逐年增长，在2020年突破千亿大关，达到1400亿元，2021年则增长至1600亿元。

竞争激烈，平台牢控主动权。

快手在去年5月开放进口跨境商家入驻，品类覆盖美妆/个护清洁、食品、钟表和奢侈品四大类目。

同样，它的跨境野心也在2020年显现——2020年11月，快手电商宣布，将联合菜鸟国际开展跨境物流合作。

毋庸置疑，两大短视频平台焦灼的背后，是沉重的电商GMV压力。

有媒体报道，2021年，快手GMV达到预期的6500亿元，相较2020年的3811.69亿元，实现了近两倍增长，但原本目标为7500亿~8000亿元，曾有下调。它的对手抖音，去年GMV约为7000亿~8000亿元，原目标是超万亿。

速 度

润米咨询创始人刘润在去年4月发过一条微博，他在某地举办一场跨境电商论坛活动，做主题演讲，进行到一半时，警察来了，原来是因为限流，主会场外焦急等待的人密密麻麻。

刘润说，他们的疯狂，是因为论坛的主题：跨境电商。

在疫情对大多数行业造成不同程度打击的同时，跨境电商是为数不多的、受疫情影响而快速发展起来的行业。

海关总署统计数据显示，2021年，中国跨境电商进出口达1.98万亿元，实现了15%的两位数增长。刘润提到的一个数据是，2021年一季度，相较2019年一季度（疫情前），跨境贸易同比增长了近300%。

抖、快两家，不会放任机遇流失。

对于两家短视频巨头来说，一方面，跨境进口是一块补齐电商版图的拼图，对完成商业化野心有至关重要的作用；另一方面，在躬身入局之前，平台上已经有不少商家通过直播带货，涉入其中，且假货、售后等问题频出，它需要被规范及重新整合。

就在最近，另一家互联网科技巨头美团，也将触爪伸向了跨境进口。

在美团电商升级到底部导航栏后，近期，电商新增了全球购类目。新零售商业评论梳理发现，主要集中于美妆护肤和婴幼儿等跨境进口“刚需”产品，商家也以第三方专卖店为主。

上述跨境电商从业者表示，目前，他还没有接触过入驻美团的相关需求，相较于抖音，美团的流量实在是太小了。

还是以美妆品类为例，美团电商也有不少个体专卖店，所售商品包括LA MER海蓝之谜、雅诗兰黛等一线大牌产品，但并非全球购。

由此，美团的跨境进口，尚在粗犷的起步阶段。

根据艾媒咨询一份行业报告，目前，国内跨境电商进口零售市场份额呈现出相对固定的格局。阿里巴巴收购网易考拉之后，目前的天猫国际与考拉海购，以56.5%的占比牢据市场第一，其次为京东国际，份额为17.8%，唯品会紧随其后，为10.6%，余者如小红书、苏宁国际等，分食最后的蛋糕。

当然，后来者面临的问题不止于此。

除却抖音有了“全球优选进口超市”的步调，但是包括其在内，三家的全球购更多依赖的还是第三方卖家的入驻。

跨境电商最难的部分在于超长供应链，它包括保税仓、物流、海关、支付等多个难关，对于稳坐头部的天猫、京东国际来说，是长达数年的基础设施建设，这是新人无法比拟的优势——它对应了消费者在跨境商品购买过程中，看重的正品、售后、物流因素。

作为一家本地生活服务平台，美团迄今尚未摆脱“外卖”的品牌桎梏，电商是美团创立之初就存在的梦想，却在今天，还处于学步中，跨境，看起来是一个步子颇大的举动。

以抖音为例，它的全球购入口繁复，在“兴趣电商”的盘子内，更多依赖商家直播带货——未来，是品牌官方直播带货，需要考虑的是效率问题。

跨境进口零售产业在国内，有着明显的发展阶段。

以2014年为节点，之前是不甚规范的代购、海淘产业，2014年，海关总署发布“56号”和“57号”文件，逐步明确了对跨境电商的监管，免税等政策颁布，国内几家电商企业意识到机遇，开始入局。

其后，是各家平台根据零售行业的不同形势，进行的细化探索，包括行业的整合、淘汰，以及线上线下相结合的策略调整。

今天，疫情的催化剂下，又有互联网巨头嗅到机会。固定的行业格局的另一面，是不同于往的逻辑：

短视频平台做直播，本身已经作为电商的一种业态被大众接受；美团不会轻易放弃电商的版图，况且，它不差钱。

更重要的，上述三大巨头拥有同样扎实的基本盘——动辄数亿的用户体量。

刘润说，所有的红利，都是短暂的供需失衡。疫情导致的突发性供需失衡，能维持多久？留给它们的红利不多了。

视频号电商路径中核心之一的橱窗功能，最近做了改版。

在315晚会曝光直播带货乱象后，微信视频号在3月17日发布新规，在3月25日起，视频号橱窗将不再接受个人主体小商店接入。简单叙述，无论是直播还是视频渠道，视频号创作者将无法通过小商店以个人的身份上架商品至视频号售卖。

上一次视频号新规，还是在2月底，小商店将不显示第三方电商平台的商品（如京东、拼多多等），届时第三方电商平台的商品将无法上架至小商店/视频号橱窗。

从小了说，这两次调整或许是微信在到达一定体量后开始治理平台内生态，从电商板块先行规范化；

往大了说，被定义为原子化内容组件的视频号，是否找到了视频号电商的雾中灯塔，开始发力？

01拖泥带水的视频号电商

视频号已是微信视频化方向的唯一主力。

在取代了微视、公众号视频等产品方向，视频号从2021年开始连续两年成为微信公开课的讲解内容担当，并持续吸纳了微信生态内的多级流量入口，完成了基建搭设之余，直接纳入商业互通的生态链接中。

视频号直播带货的切入时机并不早，但迭代律动却很快。

在微视折戟、流血坚持苦无效果后，2020年10月，视频号才开始内侧直播带货功能，此时距离视频号内测上线刚过7个月。

此前，通过小商店渠道上架商品至视频号橱窗的模式，本身存在风险：从自主经营角度出发，小商店无营业执照，存在经营资质风险；从带货变现角度出发，商品质量存在问题，主播将承担相应责任，且商品的售后履约能力也是一大问题所在。

在2021年周期内，直播电商部分是视频号重要却不是唯一的部分。相较于淘抖快三家分野的直播电商，视频号看似名声不显，其实也在“闷声发育”。

先有内测初期下一个公众号风口红利的大跃进式失败，后有李佳琦10亿资金投入视频号直播带货的谣言，背后是市场割舍不了视频号背靠微信10亿流量的庞大潜力。

在最新腾讯2021年财报中还首次披露了视频号数据情况：视频号的人均使用时长及总视频播放量，同比增长一倍以上。

2022年1月的微信公开课，视频号团队虽未直接披露数据，但表示视频号直播带货GMV在2021年末较年初增长了15倍，直播间平均客单价超过200元，整体复购率超过60%。

虽然并未透露直接的用户体量和电商数据，但十余倍的增长规模和200元的客单价，显然是此前看似不声不响的视频号给市场的电商惊喜。

视频号电商似乎不再遮遮掩掩，而是带货的归带货，内容的归内容。两次调整之下，视频号生态的带货渠道，只有两种可能。

第一，企业版个人小商店。视频号直播带货的门槛提高了，自营主播可以通过办理经营资质解决，而此前以代发、代播模式经营个人小商店的无货源主播面临供应链重新组建问题。

第二，视频号带货中心。与抖音精选联盟功能相近，但并非其达人、商家、服务商、代理团长等多边关系，视频号带货中心较为简洁，即为主播提供经过筛选的第三方服务商商品进行带货选择并赚取佣金，如有赞、爱逛、魔筷等电商服务商。

只是，从视频号选品中心寥做窥探，视频号中的商品单价，似乎并没有财报显示得那么高。如果数据属实，证明用户在视频号直播间中的下单次数以复数计，并非买了一次就离开的流水用户。

在经营资质、履约能力、商品质量进一步规范化之后，此前一直拖泥带水的视频号，电商路径会更加清晰。

始终无法窥探明确视频号电商迷雾，似乎初见光亮。

02视频号电商，迷雾终见光

微信的小商店与视频号带货中心，是两块相似业务的交叉尝试。橱窗功能仅是打通内部体系的一个桥梁，这一次切断个人入口是对带货生态的规范，下一步应该会有新动作，但是否已确定为视频号电商化的核心路径，尚未明确。

值得注意的是，在最新发布的腾讯2021年四季报及全年年报中，重点提及了视频号，频次甚至超过了母体微信，财报中还明确提及了视频号直播的商业化重心会是在短视频流广告、直播打赏及直播电商中。

这又涉及到了直播商业化最常见的内容直播与带货直播的划分。

前者已经在电竞、体育、文娱领域得到充分验证。秀场直播，打赏增值的形式，自YY直播开始的“千播大战”终结至如今虎牙斗鱼同归腾讯、快手抖音岁月静好的局面；内容直播，付费观看，西城男孩、五月天视频号演唱会，并结合1月试水的NBA付费直播模式，向KOL开放，延伸向健身、音乐等多领域。

从目前视频号入口直播场域推荐情况来看，电商直播会是视频号商业化的重要渠道，这点毋庸置疑。

后者则始终处于始终被处于被市场重视又鲜有人重注投入的纠缠态。综合而言，视频号电商的路径存在三个趋势：

第一个趋势，直播场生态，纯电商不会是主流

微信生态对于电商行为的容忍度，远比抖音和快手低。微信作为生活基建，用户流量已经不是单纯商业、内容流量所能概括的生活流量，没有人愿意在生活中看到的都是充斥着推销的直播话术。

有赞创始人白鸦曾经公开认为，视频号纯电商生态比重在30%左右，已经是平衡极限。这点颇为认可，秀场直播、活动直播、内容直播、带货直播齐头并进，才可能是未来视频号直播场生态。

第一个趋势里，视频号电商里，纯电商不会是主流，B端纯电商卖货、K端内容达人变现的双轮驱动，而且越规范，越有戏。

第二个趋势，创作者生态，价值电商的可能性

视频号的直播创作者生态，与抖音、快手等短视频平台将会有明显分野。如付费直播方面，视频号用户是为内容付费，抖音发力的方向则是连麦，快手赛道颇为诡异选择知识付费方向。

从方向而言，视频号的创作者生态更偏向于让观众获得价值，直播内容包含音乐、健身、知识、教学、卖货、情感等等综合体态，更多元化以此实现用户时长的绑定。而且微信承载了相当一部分的搜索职能，其中蕴藏着相当的内容电商潜力。毕竟，世上没有免费的优质内容。

第二个趋势里，视频号电商有别于兴趣电商（抖音）、信任电商（快手）、发现电商（淘宝）的产品定位崭露头角——创作者如何为用户提供直播价值。越有价值，越可以。

第三个趋势，共建者生态，森林里的空气流动

微信的生态模式决定了，视频号官方不会像淘宝、抖音、快手一般完全下场“做电商”，那么对于参与到视频号生态的建设者、服务商而言，是某种程度上的利好，如为视频号创作者/达人提供数据分析、内容创新、广告接单、选品对接、直播策划、售后履约、私域运营等服务的服务商，则会成为达人内容创作和商业化的“助燃剂”。

微信生活流量的带货容忍度有限，但有价值的内容夹杂卖货能够进行稀释。或许视频号电商的“价值电商”概念，就落在视频号创作者内容创作与服务商带货赋能的结合上。

这就是第三个趋势，张小龙把微信生态比做森林，那么在这座森林里的视频号服务商，将会是推动森林某块区域空气流动的风，成为落叶归根、种子远行的助推力。

对于微信而言，视频号电商是直播与视频场域不容错过的商业化模块，尤其在腾讯苦求社交转电商门禁多年之余，电商路径绝不会被轻易放下。但根据观察总结的三个趋势判断，视频号电商并不会是微信生态的绝对主角。

只是，价值电商的可能性始终存在。

视频号能否打破不具备内容输出能力，却能以内容驱动电商的国内电商悖论，还需要继续观察。

参考资料：

1、卫夕指北，《到底能不能打？——视频号的铠甲与软肋》，2022-3

2、虎嗅，《抖音生猛，张小龙以退为进》，2022-1

“很多传统电商的商家在向直播电商出逃，有些甚至把年销过亿的传统电商店铺关闭了。”快手女装育商策略负责人陈书音告诉第一财经记者。

钟学良是上述出逃商家的其中一位。钟学良所在公司2018年通过直播销售出去的商品占比为10%，如今该权重已经扩大到60%。

在服装零售市场增速放缓，以及电商渠道的渗透率达到相对较高的水平（30-40%）的背景下，此时直播电商对传统电商发起冲击，这意味着服装类目的商家、平台进入“零和博弈”阶段。

“大家抢饭吃”

钟学良在杭州从事多年女装生意。

“2018年公司的销售额中，90%来自传统电商、10%来自直播；现在的销售额中，60%来自直播、40%来自传统电商。”钟学良告诉记者，销售渠道权重的变化，一方面源于公司的销售平台、重心出现转移；另一方面在于直播对于传统电商产生很大的冲击。

当前，钟学良所在公司的销售渠道包括抖音、快手、淘宝直播、唯品会、视频号等。

“直播前端是通的，不同的平台只是多个摄像头而已；后端也是通的，包括发货、客服等职能。营销团队不同的渠道有不同的人负责。”钟学良表示，经过不断摸索，当前公司的销售大盘在抖音，一个月的销量在1亿多元，高峰时能做到2亿元。

然而，钟学良认为这几年的生意并不好做。2020年公司拥有1000多名员工，公司去年销量下滑30%的情况下，裁员的比例也有30%左右。

钟学良的感受是中国整体服装生意的一个缩影。

过去相当长一段时间，中国服装类零售市场成交额不断攀升。国家统计局数据显示，服装类零售商品销售额从2003年的117亿元，增长至2019年的4071亿元。2020年受新冠疫情影响，该数值略有下滑，达3963亿元。

在服装零售大盘高位震荡的情况下，电商对于服装类目的渗透率也达到30%~40%的高位。阿里提供的数据显示，2015年~2019年，服饰行业线上金额渗透率分别为30%、35%、38%、40%、42%。

“服装和消费电子在过去十几年的电商发展中，已经达到相对较高的水平（30-40%），而快消品、食品、尤其是生鲜，这些品类的绝对市场容量非常大，因为它们是刚性需求，每个家庭、每个消费者都需要，同时它们的电商渗透率相对较低。”今年2月，在阿里财报电话会议上，阿里高管表示，不同的商品类型根据商品形态、类别、性质的不同，需要不同的售卖方式和互动方式，直播是很好但不是唯一的方式。

对于服装品类在电商渠道渗透的放缓，陈书音认为，一方面服装品类起步最早，体量现在也最大，在达到一定体量之后，很难保持高比例增长的态势；另一方面，直播/短视频对于商家、产业带的渗透是不断加剧的。

在渗透率放缓之际，服饰行业在整个电商零售大盘的比重也在下滑。

以全年重要的促销节日双11为例，DT财经发布的数据显示，从2014年至2018年，连续五个双11，服饰鞋包类目成交金额占总成交额的比重显著下滑，成为降速最快的类目。

“大家抢饭吃。现在的直播跟当年的淘宝、唯品会逻辑一样的，当时的市场竞争也很大。”钟学良举例称，一款连衣裙，A商家卖199元，B商家卖99元，C商家卖79元，卖到最后没人能赚钱，为了能挣钱，他们压减成本，把连衣裙缩短成了超短裙。

用户时长之争

在传统电商平台，几乎所有的类目基本是B店（企业店铺）蚕食C店（个人店铺），进而统治市场，但女装品类除外。

“女装是一个强个性化的类目，C店的市场大于B店，直到今天，依然如此。因此，女装并不是一个品牌打法的类目，更多的是人群打法或者风格打法。基于人群、风格打法的基础上，真正做的大且长期持续的店铺，一定是红人店。”陈书音表示，消费者一般需要消费红人内容、认同价值观、进而消费红人店里面的商品，这是一个完整的闭环，直播电商模式让这个闭环更加顺畅，而传统电商在红人内容、销售商品方面是割裂开的。

例如，消费者一般需要在微博、小红人等内容平台观看红人的穿搭，再到淘宝、京东等传统电商平台购买商品，存在链路壁垒、利益壁垒等；而抖音、快手平台将观看红人穿搭，以及购买商品融为一体，链路更短，距离商品、红人更近。

“因为红人的审美符合最细粒度，能够最有弹性的去切割消费需求，而这种消费需求又反哺到供应链去切分，这才出现了更多的红人品牌和潮牌、设计师品牌。”陈书音表示。

一些传统电商平台也上马直播项目，但成效一般。

“对于消费者而言，传统电商属于货架电商，吸引的是需求确定性的人群。传统电商最大的问题在于，其红人主播的内容场景与购买场景大部分是分开的，比如早期淘宝主播的来源是微博。现在越来越多的网红愿意在内容平台（比如，抖音、快手）上做变现，因为对于粉丝而言，这样的消费链路更短。”一位服装行业资深人士章亭（化名）告诉第一财经记者，一些传统电商早期也做直播内容场景，但用户心智仍停留在传统的货架电商，传统电商的天花板将它给限制住了。

除了内容与购买平台割裂，用户到传统电商平台停留的时间也很短。

对于传统电商、直播电商而言，其核心逻辑在于获取用户更多的时间，进而获得用户更多的消费力。例如，快手将视频内容消费场景植入到电商平台中，进而获得更多的留存用户的时间。

第三方研究机构QuestMobile报告显示，2021年快手人均单日使用时长为107.5分钟、抖音为101.7分钟，位居位列，紧随其后的是哔哩哔哩（87.6分钟）、微信（85.4分钟）、小红书（55.3分钟）、微博（43.8分钟）。

“在传统电商的流量占比上，搜索、推荐、私域等代表着明确购物需求的流量占比已经超过了90%。换言之，用户除非已经有了明确的购物需求，才会去这些地方逛，而且每天逛的时间不会超过4分钟。”快手女装育商策略负责人陈书音表示，快手、抖音用户每天的停留时长在100分钟左右，在用户停留时间内，存在大量与电商直接、间接的联系。

红人直播可靠吗

与传统电商的图文形式相比，直播电商在用户停留时长、吸引粉丝数量、购货转换率等方面表现优异，受到商家的喜爱。

“现在传统电商的店铺基本都去搞直播，搞了直播之后，发现通过直播销售出去商品规模占比是大的。一些消费者原本在传统电商下单的，现在会跑到直播间去下单。直播其实是一个引流工具、销售工具。”钟学良举例称，一家传统电商平台的店铺原本月销售额为100万元，开通直播后，通过直播带来的销售额为60万元，但这并不意味着该商家的月销售额为160万元，可能是120万元，换言之，直播给商家带来的增量为20%。

为了抢占直播这块新的流量阵地，一些服装商家可谓不惜血本。

以一件90绒长款带真毛领的羽绒服为例，2021年8~9月份的成本约为250~260元，到当年10月份的成本要接近400元。出现成本增加的原因在于：一、原材料价格增长；二、商家对于羽绒服在冬季销售量有很好的预期，进而备货；三、新冠疫情影响了生产端的产能。令人意外的是，2021年冬季的天气不冷，这就造成了大量货品积压。一些商家为了防止资金链断裂，必须清货，正常的清盘价格是170~180元，在成本价基础上打三四折，有些直播间甚至卖到20~30元。

“一些直播间将羽绒服卖到一件20~30元，并不是因为成本低，成本还是几百元。之所以卖这么便宜，其诉求在于资金回流、引流。”钟学良表示，现在一个有粉丝沉淀的直播间羽绒服卖300~400元也能卖出去，但对于一个新的直播间而言，如果需要引流，就必须要有视觉冲击，卖20~30元，虽然亏钱，但把它当成了引流的工具，获得了粉丝。

2019年前后，钟学良所在公司的直播业务重点是跟达人主播合作。由于达人主播有流量，通过达人主播可以把货卖出去，但钟学良很快意识到问题。

“跟达人主播合作的费用很高，且不能形成复利。比如，今天达人主播帮忙卖掉300万元商品，但不确定明天、后天达人主播是否帮忙带货，毕竟带货能力强的主播非常抢手。”钟学良表示，他现在更看重店铺自播，因为店铺自播后的粉丝沉淀在商家自己的手里，有了粉丝、流量，商家自然就有了一个持续不断的复利市场。

店铺自播对于商家、平台、粉丝都有好处。例如，一件商品商家通过达人主播100元钱卖给粉丝，到手只有80元钱，甚至只有70元钱，因为还有很多额外费用；在店铺自播渠道，商家可以80元钱卖给粉丝，到手的还是80元钱。

“传统电商面临的问题不只是瓶颈，而是下滑的问题。而对于直播等内容电商而言，在服装领域，还有很大的增长空间。”章亭表示，市场上还有大量具备强个性、强人设的网红，以及产业带KOL（关键意见领袖）、KOC（关键意见消费者），还没有得到商业价值、个人风格充分变现。

“谁是支付第三”一直是支付行业经常讨论，甚至调侃的话题。

本周，移动支付网发布的《98家支付机构2021年度客户投诉事件全公布》受到行业普遍关注，一方面是支付机构客户投诉情况，能够一定程度上反映当下支付行业的市场情况；另一方面，2021年“抖音支付”背后的合众支付太“优秀”，成为了继续财付通、支付宝之后，投诉量第三大的支付机构。

这不禁让人问起，抖音上的交易量如此之大吗？

破纪录的抖音支付

据移动支付网了解，2020年9月，合众支付（武汉合众易宝科技有限公司）发生投资人变更，天津同融电子商务有限公司成为合众支付唯一股东，其实际控制人变为字节跳动创始人张一鸣。在张一鸣实际控制合众支付，拿下支付牌照后，“抖音支付”于2021年年初正式上线。

以抖音支付为代表业务，合众支付成为了头条系支付业务的最终主体公司。其中，最值得关注的是抖音对电商场景的搭建。

2018年3月，抖音与淘宝首次宣布达成合作，大量商家入驻抖音，但由于抖音对淘宝的分流作用，这一合作并没有维持太久。

2020年5月底，字节跳动开始对淘宝PID绑定抖音号进行了限制，直接增加了MCN通过抖音链接淘宝商品的成本。与此同时，抖音不断强化自身的电商属性，6月，抖音成立自己的电商部门，并推出抖音小店官方应用程序“抖店”。

疫情下，随着带货直播火热，抖音看到了电商“自强”的机会。

2020年10月9日，抖音直播正式切断跟第三方电商平台的合作，抖音借助抖音小店实现了直播+电商的闭环。

在此背景下，直播带货可能拥有着较大的交易量。

“抖音直播间（商品）能比某宝便宜，加上大大小小网红带货，就……”

“不奇怪，我现在网购基本都在抖音了，视频场景购物太引流了。”

“直播带货量大。”

部分移动支付网读者的反馈也对抖音直播带货的能力较为肯定。

根据各大支付机构公布的2021年度客户投诉事件数据显示：

财付通交易类客户投诉事件61070件，服务类客户投诉事件110885件；

支付宝交易类客户投诉事件30649件，服务类客户投诉事件89664件；

合众支付交易类客户投诉事件25275件，服务类客户投诉事件20823件。

合众支付是财付通、支付宝以外，唯一一个两类投诉事件破万的支付机构。财付通背后的微信支付、支付宝都有海量的用户和交易量，所以投诉量随之增大。而合众支付如此大投诉量，难道也是因为交易量能够与两大支付巨头比肩了？

抖音支付是否是支付第三极

2021年4月，字节跳动曾公布一份公司内部备忘录，该备忘录显示，抖音的日活用户量已达到了6.8亿。此外，字节跳动还计划将旗下电子商务业务的GMV从2020年的1700亿元人民币增至6000亿元人民币。

如果6000亿交易量完全由合众支付承担，这也是一个可观的支付规模。不过相对其他头部支付机构来说，还逊色一些。2020年，拉卡拉的交易规模是4.34万亿，移卡是1.45万亿。未退市前的汇付天下，2019年是2.2万亿。

但合众支付的牌照类型是互联网支付，其交易更多是基于账户完成，与拉卡拉、移卡、汇付天下等拥有较大比例线下收单业务的机构还不一样。

想象一下，经过抖音支付账户体系的资金有6000亿，假定6.8亿抖音用户，有1亿开通了抖音支付，那么抖音支付每个用户平均的年流水就达6千。可能很多人微信、支付宝的年流水都不会超过6千。

当然，这是一个相对完美的假设数据，毕竟抖音现在还支持微信支付、支付宝及银行卡等支付方式，抖音支付的账户体系尚不完备。而投诉量大，可能大多来自这些支付渠道。

不过相对其他机构而言，抖音支付成为支付第三极（除了清算机构运营的云闪付App）更有说服力。6.8亿抖音用户是微信的一半（12.68亿），又拥有电商属性（抖音小店），且当下直播带货如此之火。成为支付第三，比壹钱包（平安系及积分兑换优势）、翼支付（电信运营商场景优势）似乎更加靠谱。

当然合众支付投诉量高，可能还真不是体量大，而是直播的问题的确多。

2022年央视315晚会就点名直播乱象，乱象之下必然投诉量居高不下。

中国互联网络信息中心数据显示，2020年3月，我国直播电商用户规模为2.65亿。仅仅9个月后的2020年12月，直播电商用户规模已达3.88亿元，占网民整体的29.2％。此外，有报告预测，2020年直播电商整体规模有望达到1.05万亿元，渗透率（直播电商占全部电商成交额比例）达到8.6％。

直播带货一路高歌猛进的同时，投诉量也居高不下。市场监管总局日前公布的数据显示，2020年，全国12315平台共受理“直播”投诉举报2.55万件，其中“直播带货”占比近八成，同比增长357.74％。

在整个直播带货投诉量巨大的背景下，合众支付拥有与微信支付、支付宝比肩的投诉量或许也正常。

背靠字节跳动，抖音支付拥有很好的商业基础，或许未来能够与微信支付、支付宝比高下，不过依旧需要解决牌照资质问题。以目前的监管架构来看，发展线下条码支付需要互联网支付与银行卡收单双重资质，抖音支付背后的合众支付仅有互联网支付资质。另外是需要建立服务商体系，构建一个完整的支付生态。

不过话说回来，微信支付与支付宝的横空出世，存在许多偶然因素和时代背景，当下的监管态势恐怕很难再复制二者辉煌。当下支付行业，成为第三已经不重要，活着才重要。